12月28日，尿素價格依然維持強勢。界面新聞統計發現，根據22家化工企業披露的當日尿素出廠價格來看，其平均出廠價格為1665.68元/噸，較上一日上漲16.82元/噸。其中，有7家企業于當日上調尿素出廠價格，15家企業持平。華魯恒升（13.350,0.10,0.75%）（600426.SH）、魯西化工（5.660,0.07,1.25%）（000830.SZ）均在上調之列，當日尿素出廠價分別增加10元/噸、20元/噸。
自今年8月20日尿素價格探底反彈以來，全國的尿素市場價格已經上漲超過30%。國家統計局的數據顯示，截至12月20日，全國范圍內的尿素市場價格為1599.50元/噸。而五大地區28日的區域平均市場價格則進一步顯示，尿素價格上漲的勢頭并未停止。當日，五大地區的平均市場價格為1657.75元/噸，較上一日上漲12.42元/噸。除華南地區打平上一日的1765元/噸價格外，其他四大地區的市場價格均上調。
受上、下游影響，尿素在今年走出了觸底反彈的“V型”行情。在上游端，今年煤炭價格的持續上漲推動了尿素成本的上升，從而推動尿素價格回升。無煙煤是制作尿素的重要原料。今年4月份，無煙煤便開啟了上漲勢頭。西北、華中、華北三大地區的數據顯示，截至12月28日，三個地區無煙煤的平均市場價為920元/噸，較4月初上漲40%。在下游端，主要農作物價格的企穩刺激產量，致使對尿素的需求提升。此外，兩個因素也在支撐尿素價格：第一，中小化肥企業的用電優惠于今年取消，此對部分企業的生產成本端施壓；第二，近日公布的《2017年關稅調整方案》決定取消尿素出口關稅，此舉或推升國內出口需求。供需兩端同時改善，尿素價格得以上漲。
向好的行情對尿素類上市公司構成利好，以尿素行業的三家代表企業為例，華魯恒升、陽煤化工（600691.SH）、魯西化工將直接獲益。華魯恒升的化肥業務占據公司主營業務的半壁江山，其“友誼牌”系列尿素產品更是成為公司的主導產品之一。陽煤化工的主營產品包含尿素、甲醇、液氨等數十種化工、化肥產品，但尿素成為公司第一大營收產品，其營收占比超過35%。而集化工、化肥、裝備制造于一體的魯西化工，其尿素的營收占比也接近20%。
盡管如此，尿素類上市公司的業績依然不容樂觀。自去年6月份尿素的市場價格觸頂1837.60元/噸后，隨著行情一路走弱，尿素企業的業績持續承壓。根據上述三家企業的業績報告，今年前三季度，華魯恒升、陽煤化工、魯西化工均遭遇營收和歸屬凈利潤的雙降。其中，以陽煤化工業績下滑最為嚴重。公司三季報顯示，今年前9月份，陽煤化工實現營業收入和歸屬凈利潤分別為134.75億元、-7.53億元，分別同比下滑11.80%、1569.99%。而華魯恒升、魯西化工雖然保持盈利，但其前三季度的歸屬凈利潤也分別下滑16.12%、48.76%。
數據表明，與其他兩家上市公司相比，尿素價格的波動對陽煤化工業績的影響更大。陽煤化工是煤頭尿素龍頭企業之一，于2012年成功借殼上市。上市以來來，尿素產品的份量一直占據公司營收結構首位，且營收占比遙遙領先。2012-2015年，公司尿素產品的年度營收占比平均為28.29%，去年末更是高達35%。今年上半年，該項產品的營收占比依然保持在28.56%。
2015年，陽煤化工的尿素產、銷量創下上市以來的新高。公司披露，2015年，其尿素產、銷量分別為425.62萬噸、408.31萬噸，同比增長13%、6%。當年公司尿素的營收占比也刷新上市以來的最高值，達到35.09%。因此，盡管2015年，尿素行情沖高后回調，但去年上半年陽煤化工仍然抓住了尿素上漲行情，助力公司當年第一、第二季度凈利潤同比獲得翻倍式增長。受此影響，陽煤化工全年尿素營收保持正增長。年報顯示，陽煤化工2015年的尿素營收同比增長19.37%，其毛利更是同比提升179.07%。2015年，陽煤化工最終得以實現盈利，從而扭轉連續兩年凈利潤虧損的局面并“保殼”。
然而，好景不長。于去年下半年開始呈現下滑之勢的尿素價格，更是在今年遭遇探底行情。由此，提升尿素量產后的陽煤化工所承受的經營壓力突顯。根據公司旗下子公司陽煤平原公布的尿素出廠價格，今年前4月份，公司的尿素出廠價格勉強維持上調。但進入5月份，該價格不斷走低，并一度觸底至1130元/噸的歷史最低價。直至三季度末，公司尿素出廠價格為1180元/噸，較年初跌幅11%。相應地，公司業績狀況同樣不容樂觀。在第一季度小幅盈利后，進入第二季度，陽煤化工迅速虧損，其當季凈利潤虧損超過3.5億元。第三季度，公司虧損幅度繼續擴大，虧損數額超過4億元。
進入10月份，尿素行業迎來爆發式行情，陽煤化工的尿素出廠價格也顯著上升，目前升至1610元/噸的水平。以去年單季度平均102萬噸的銷量為參考，并假定與去年全年的毛利率持平，陽煤化工四季度尿素產品對于公司營收的貢獻有望達到2.2億元。只不過，由于公司今年前三季度虧損數額巨大，陽煤化工今年的年度利潤大概率為負。陽煤化工前三季度歸屬凈利潤為-7.53億元。
