受制粉企業陸續開始補庫的影響，12月份主產區小麥市場繼續維持穩中偏強態勢，局部地區因供需狀況不同，價格表現不一。南方麥區價格基本穩定，北方麥區仍在小幅上漲；普通小麥價格穩中偏強，優質小麥價格較前期明顯上漲。
隨著節日臨近，國內消費市場將逐步進入敏感時期，有關部門市場調控力度也會不斷加大。筆者認為，在流通糧源偏緊、需求增加的推動下，小麥價格仍會維持強勢，市場將以高調姿態迎接新年到來。但調控的加強、供需矛盾的緩和亦會抑制其續漲空間，尤其隨著制粉企業備貨的結束，小麥市場熱度將會降溫，這或預示著持續上漲的小麥價格基本到頂，當然也不排除春節后價格有回落的風險。
普麥價格已基本漲至高點
今年下半年以來，國內小麥市場行情與上年同期相比截然不同，其上漲幅度之大、上漲周期之長為近年來少有。夏糧集中收購期間，由于國家在主產區啟動托市收購時間較早，且執行力度較大，政策對市場的支撐力度強勁，9月底主產區制粉企業普通小麥進廠價格較6月份上市初期上漲80～120元/噸。
10月份，夏糧集中收購結束，但小麥價格并未因托市收購退出而出現下滑，相反由于需求回暖、市場糧源趨緊，小麥價格一再走高，1個月內主產區小麥價格普遍上漲120～160元/噸。進入11月份以來，面對扶搖直上的小麥價格，國家加大政策調控力度，山東、河北、江蘇三省相繼投放2015年小麥，市場總體供需矛盾得到有效緩解，但由于市場區域投放分布不均，局部地區供需仍顯偏緊，12月下旬小麥價格較11月初再度上漲40～60元/噸。
由于今年華北產區生產受災較輕，糧源質量較好，小麥價格一直領漲全國市場，當前河北、山東高點價格已達2680～2700元/噸。
2015年產小麥自11月1日開始拍賣，從連續8周的拍賣結果來看，河北小麥競搶激烈、且成交均價不斷攀升。以目前河北小麥成交價格推算，加上出庫、運輸及相關費用，中等以上小麥進廠成本已達到2660～2700元/噸，與當前小麥市場價格相差無幾，市場人士認為華北小麥價格已基本漲至高點。
受小麥質量偏差的影響，今年江蘇、安徽及湖北等南方地區的小麥價格相對于北方麥區處于低位。值得關注的是，近來江蘇2015年混合麥最高拍賣價達到2630元/噸，為江蘇2015年小麥投拍以來的最高價。有市場人士認為，受面粉加工企業備貨推動，蘇皖優質小麥或有補漲機會，但由于糧源質量普遍偏差，市場整體重心也難以大幅度上移。
優麥價格或仍有上行空間
隨著市場進入面粉消費旺季，近期專用粉需求也隨之增加，專用粉企業的優麥需求相應提高。與去年不同的是，今年專用粉企業并未大量囤積優質小麥，優麥庫存并不高。進入12月份以來，專用粉企業增加了優質小麥采購，推動優質小麥價格較前期上漲明顯。
當前河北石家莊地區“藁優2018”進廠價在2820元/噸左右，較上月同期上漲120元/噸；山東濟寧“濟南17”進廠價在2760元/噸，上漲70元/噸；河南濮陽“西農979”車板價在2700元/噸，上漲80元/噸。
今年下半年以來，普通小麥價格漲勢強勁，優質小麥價格的上漲更多體現為受普麥價格上漲推動而跟漲，上漲幅度遠遠低于普通小麥。市場監測顯示，目前主產區優普小麥平均價差仍在80～100元/噸，比去年同期下降150元/噸左右。市場預計，由于價差偏小，同時消費旺季即將到來，專用粉需求增加，將會繼續拉動后期強筋小麥價格上行。
不過也有市場人士認為，今年優質強筋小麥與普通小麥差價縮小，其原因：一方面是普通小麥價格有政策支撐，而優質小麥靠市場調節；另一方面則是我國優質強筋小麥受進口麥影響較大，對國內強筋小麥價格上行形成抑制。
海關公布的最新統計數據顯示，11月份我國進口小麥2.7557萬噸，年初迄今累計進口315.0884萬噸，同比增加14.22%。
由于進口小麥中多為強筋小麥，其性價比高于國產優質小麥，部分生產專用粉的企業尤其是沿海地區的一些生產廠家使用進口小麥已成常態，今年以來主產區小麥貨源南下流通量明顯不足也基本說明了這一點。
由于國際麥價處于低位，內外小麥價差較大，進口增加仍將制約國產優質小麥價格上漲空間。
面粉價格大幅上調相對困難
進入12月份以來，制粉企業反映開工率有所提高，但訂單未現明顯增加，出貨狀況仍顯一般。近來受小麥價格上漲及麩皮價格回落的影響，制粉企業面粉挺價心理雖然較強，但實際上調價格依然顯得謹慎。
受產能過剩、面粉市場競爭激烈的制約，小麥、面粉市場“麥強面弱”的格局已成為市場運行的常態。據了解，8月份以來，主產區小麥價格整體累計漲幅普遍超過270元/噸。而面粉價格在7月份回落40～80元/噸之后，8月份以來僅上漲180元/噸，遠遠低于小麥價格的上漲幅度。
隨著后期元旦、春節臨近，盡管市場面粉需求將逐步趨旺，但企業的開工率也在提高，供給量也在增大，面粉價格上行空間將受到限制，制粉企業大幅上調面粉價格仍然困難。
近來制粉企業反映生產壓力增加，由于小麥價格居高不下，副產品價格出現回落，而面粉為保住銷售份額，價格卻難以上調，導致廠家加工利潤下滑。
麥價再度大漲幾率已經不大
10月份以來，國內小麥市場價格一漲再漲，尤其北方小麥已漲至近年來高點。雖然春節前小麥價格仍會維持強勢，但隨著國家調控力度的不斷增強，市場供需將會進一步緩和，小麥價格再度大漲的幾率已經不大。
一是政策調控將會抑制小麥續漲預期。依據往年運行規律，國家對節日市場的調控將會不斷加強。近日國家發改委和國家糧食局共同下發2017年“兩節”和“兩會”期間糧油市場供應的通知，要求各地要針對節日期間市場需求旺盛等特點，及時采取有效措施，加強糧源組織調度，確保市場原糧充足和成品糧油不斷檔、不脫銷。11月份以來，河北、山東、江蘇2015年托市小麥已相繼投放市場，安徽12月27日也開始銷售2015年產最低收購價小麥。隨著國家競價交易平臺小麥投放量和成交量的不斷放大，將會大大緩解市場的供需矛盾，抑制小麥價格上漲預期。
二是部分貿易商將會選擇麥價高點適時出庫。雖然當前流通市場小麥糧源已經有限，但部分貿易商及糧庫仍存有一定數量的小麥。面對國家市場調控力度的加大，一些存糧貿易商會擔心后期小麥價格漲幅將會放緩，大多會選擇在小麥價格處于高位時出手庫存，這也將進一步增加市場的糧源供給。
三是終端市場需求難以出現大幅度的增加。由于消費者對面粉的采購相對理性，節前這一時段市場總體行情也大體穩定，節日效應對市場的影響已不是十分明顯，近年來“旺季不旺”的行情已屢見不鮮。從往年經驗看，寄希望于節日需求增加來拉動小麥價格大幅上漲并不現實。
四是警惕節后小麥價格有回落風險。12月份以來，為應對節日備貨之需，制粉企業采購力度加大，尤其國家政策性小麥拍賣成交保持在較高水平。隨著競拍小麥的到貨，制粉企業庫存緊張狀況一定程度上得到緩解。后期補庫進程一旦放緩，小麥價格上漲動能將會受到抑制。尤其春節過后，面粉節日消費旺季退去，需求降低亦不排除小麥價格有回落的風險。
