近期產區小麥價格部分出現回暖跡象，交易量較前期略有提高，河南、山東等地小麥價格大部分地區上漲10-20元/噸，制粉企業銷售量較前期有明顯提高。但就目前的國內小麥整體市場來看，仍以穩中趨弱為主。預計在沒有實質性利好因素的作用下，后期市場很難有較大的改觀。
一、產需缺口縮小，供求矛盾緩和
預計全年小麥產量在9600萬噸左右，比上年增加300萬噸，其中冬小麥產量為9000萬噸，同比提高5%，使本年度全國小麥產需缺口縮小至600-800萬噸之間。
二、國內小麥庫存偏大，后市壓力較明顯
就國家儲備來看，近兩年進口的小麥大部分進入儲備，今年增加的收購也充實了儲備，而且輪換拋售的數量不大，因此儲備存糧已經比較充裕。就企業庫存來看，不少企業上年收購的糧食價位較高，之后特別是今年上半年市場價格一路下滑，存糧不能順價銷售，庫存糧依然較多，企業將擇機拋售。就今年的小麥收購看，受前期政策托市的影響，收購價格也不低。很多經營者認為，小麥價格后期上漲的空間有限，機會不多，在微利甚至是保本的前提下，大多將采取促銷方式來防范潛在的市場風險。就農民存糧來看，市場化改革以來，傳統的售糧方式被打破，農民由過去集中售糧轉變為分散售糧，前期農民售糧并不多，后市上市量不可低估。
三、小麥進口處于增長勢頭，進口回升幾率增大
近兩年，我國小麥進口基本處于增長狀態。據海關統計，2004年全年小麥進口數量達到了723萬噸，今年上半年的進口量為277萬噸，同比上升1.5%。盡管官方人士稱今年不會大量進口小麥，但在人民幣匯率調整使得小麥進口成本下降和國內市場小麥產不足需的情況下，進口量有可能出現回升。目前有關部門認為：我國已簽訂的100萬噸加麥和50萬噸法麥進口意向合同，在本年度將會得到落實，預計今年小麥進口量將達到500萬噸左右。
四、面粉需求持續疲軟，節日效應明顯減弱
中秋節前后面粉消費需求與往年同期相比顯得相對不足，市場成交也未見明顯放大，價格表現平穩。而加工企業和經銷商沒有改變邊購邊銷、少購少存的策略，反而增加出售力度，使市場顯現出需求平穩、供給充足的格局，今年的中秋節對于面粉價格的拉動作用十分有限。目前，距離下一個消費旺季--元旦、春節還有很長時間，眾多面粉加工企業并不急于采購小麥，仍將以消化原有庫存為主。
