上周（11.16-20）國內面粉市場現貨整體表現平穩，絕大多數地區面粉現貨價格在這個淡季階段止跌企穩，甚至有小幅反彈的跡象。而究其主要的原因就是面粉市場的供需格局發生了一些變化。
供應方面，在面粉企業低開機率的制約之下，面粉的供應量環比上月持續下降，前期的擠壓庫存也因此逐步下降，供應因此也不再表現為前期的寬松。
而需求方面，雖然當下仍處一個面粉的消費淡季，但是考慮到距離年關僅有1個月多一點的時間，部分貿易商已經開始著手建立庫存，這對于面粉市場的需求起到了一定的帶動作用。
這樣一來，供應相對減少，需求略有增加，面粉價格因此也就表現為上周的止跌企穩。
面企利潤略回升
雖說上周國內小麥市場現貨價格整體表現仍然是以平穩運行為主，但是與面粉一樣，小麥現貨的供需格局也在悄然轉變。雖說國內小麥市場整體表現依然是一個供應相對寬松的狀態，但是隨著年關臨近，需求企業的備貨力度開始增加，小麥的整體需求量也開始有所抬頭。因此整體來說，國內小麥現貨市場的購銷狀態應該是較前期更為活躍一些。
上周麩皮市場行情整體觸底反彈。在經過了近2周低迷下行走勢之后，麩皮價格終于在上周開始抬頭，個別地區的反彈勢頭表現相當強勢。
而支撐麩皮價格上行的主要動力還是來自于麩皮市場供需基本面的變化以及其替代產品價格的波動。
首先看麩皮自身的供需變化情況，供應方面在國內面粉加工企業持續的開機率的制約之下，麩皮供應量逐步減少，在去庫存結束之后，個別地區的麩皮供應開始顯現緊張之勢，這也是近期麩皮價格觸底反彈逐步走強的主要因素。
其次看需求，雖說需求方面在水產養殖整體步入淡季之后，麩皮失去了一個主要的需求終端，但水產養殖需求下滑在經過了近2周的消化之后，其對于麩皮價格已經基本失去了進一步打壓的能力，另外一方面，生豬養殖在利潤的趨勢之下，補欄仍在繼續，豬料對于麩皮的需求仍呈現增長之勢。
再有一點，就是前期持續壓制麩皮價格的替代品---玉米（1857， -4.00， -0.21%）纖維的價格在近期價格也呈現出了抬頭之勢，這也在一定程度上支撐了麩皮價格上行。
上周面粉企業的理論利潤情況較之前有所好轉，主要來自于麩皮價格的觸底反彈。
麥面兩市齊迎升機
眼下已經步入了11月的下旬，隨著2016年的腳步臨近，年關歲末將至，已經低迷了近一年的小麥市場以及面粉市場或將雙雙迎來升機。
先看小麥市場，國內小麥市場在連年豐收的影響之下，從3年前供需緊平衡，結轉庫存幾近為零的狀態之下已經轉變為當下的供應寬松，結轉庫存連年增長的態勢。
價格方面因此也受到一定成的打壓，現貨價格在今年一改往年的增長之勢，即便是在最低價小麥收購開啟地區擴大（河北山東開啟）也未能支撐麥價走強。在絕大多數地區，小麥的托市價1.18元/斤已經成為了現貨價格的天花板。
回到當下，由于臨儲收購規模較大，市場上可供流通的優質糧源數量業已為數不多，而對于接下來的元旦和春節的傳統需求高峰來說，小麥的整體需求勢必要出現明顯的增幅，而在往年這個階段的糧源供給方—臨儲拍賣由于其較高的起拍價，短期內難以對市場形成有力的補充。正是因為如此，在年底以及來年年初小麥的現貨價格很可能受到市場流通糧源不足導致價格受到支撐上行。
再看面粉市場，國內面粉市場可以說持續低迷了近3年，而這3年面粉行業確實是在倒閉、吞并、合并等等一系列的動作中進行了空前的整合。
面粉企業總的加工產能沒有變，但是面粉企業的數量卻是大幅削減，國內面粉加工企業的產能達到了空間的集中。
正是因為如此，大型的面企更多的，無論是從其加工工藝，還是加工成本方面都要比中小面企尤其是一些地方性的小型面企更有優勢。
也正因如此，未來面粉的價格或許不會有特別明顯的上漲，但是相信在產能更為集中之后，面粉企業的利潤情況將會從新走到一個上升的軌道之中。
