9月14日，在因籌劃重大事項停牌一年多之后，沙隆達終于發(fā)布公告，稱公司擬向中國化工農(nóng)化總公司（以下簡稱“中國農(nóng)化”）發(fā)行股份購買其持有的ADAMA（安道麥）100%股權，初步約定的交易價為185.67億元。交易完成后，ADAMA將成為沙隆達的全資子公司，沙隆達也將由一個國內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)變身成為融入全球農(nóng)藥銷售網(wǎng)絡的國際化農(nóng)藥巨頭。
同時，沙隆達擬向蕪湖信運漢石投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“信運漢石”）非公開發(fā)行股份募集總額不超過25億元的配套資金，用于ADAMA主營業(yè)務相關的項目建設、農(nóng)藥產(chǎn)品注冊登記、支付定向回購B股價款以及本次重組交易相關的中介費用和交易稅費。沙隆達表示，實際募集金額與擬募集資金上限缺口部分，將由公司自籌資金解決。
本次交易前，ADAMA間接持股100%的下屬子公司Celsius持有沙隆達62950659股B股，持股比例為10.60%。為避免本次交易后上市公司與下屬子公司交叉持股情形，本次交易資產(chǎn)交割完成后沙隆達擬向Celsius回購其所持有的全部沙隆達B股股份并予以注銷。
ADAMA簡介
ADAMA原為以色列上市公司MakhteshimAgan Industries Ltd，其是由兩家老牌以色列化工公司Makhteshim Chemical Works Ltd.（1952年創(chuàng)建）和Agan Chemical Manufacturers Ltd.（1954年創(chuàng)建）在1997年合并而成。2014年1月23日，作為重新推廣品牌過程的一部分，MakhteshimAgan Industries Ltd.更名為ADAMA Agricultural Solutions Ltd.。
經(jīng)過半個多世紀的發(fā)展，ADAMA現(xiàn)已成為全球第七大農(nóng)藥生產(chǎn)和經(jīng)銷商，是世界最大的非專利農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，擁有種類齊全的高品質(zhì)、高效的除草劑、殺蟲劑和殺菌劑產(chǎn)品。截至2016年6月30日，ADAMA擁有約1600種產(chǎn)品，包括全球范圍內(nèi)合計約300多種有效成分和約1400種成品制劑，同時具有直接覆蓋全球各終端市場的銷售網(wǎng)絡，通過主要的60余家子公司將農(nóng)藥產(chǎn)品銷售至全世界100多個國家。
財務數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日，ADAMA的資產(chǎn)總額為45.42億美元，歸屬于母公司股東的權益為16.93億美元，今年前6個月其營業(yè)收入為16.61億美元，凈利潤1.61億美元，2014年和2015年，ADAMA的營業(yè)收入分別為32.21億美元和30.64億美元，凈利潤分別為1.46億美元和1.10億美元。
中國農(nóng)化的戰(zhàn)略布局
這是繼中國化工宣布并購先正達之后，中國農(nóng)藥化工企業(yè)的又一次重大并購，不同的是此次并購已經(jīng)有了多年的布局。
2011年10月，中國農(nóng)化通過其下屬公司農(nóng)化新加坡收購ADAMA發(fā)行在外的60%普通股股份，收購完成后，ADAMA原第一大股東KOOR公司持有剩余40%的股份。
2016年7月22日，農(nóng)化新加坡與KOOR簽署《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，KOOR將持有的 ADAMA公司40%的股權轉(zhuǎn)讓給農(nóng)化新加坡。
2016年7月29日，農(nóng)化新加坡與中國農(nóng)化簽署《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，農(nóng)化新加坡將持有的ADAMA100%的股權轉(zhuǎn)讓給中國農(nóng)化。
對沙隆達的影響
1 拓展海外業(yè)務 此前，沙隆達未在境外其他國家或地區(qū)辦理銷售原藥類或制劑類農(nóng)藥所需的注冊登記，因此并未直接進行海外銷售，海外市場均通過中國的出口商或國外的進口商完成，且其出口產(chǎn)品大多為原藥類農(nóng)藥。ADAMA主要從事制劑類農(nóng)藥的生產(chǎn)和銷售，直接面向海外不同國家的終端客戶和當?shù)亟?jīng)銷商銷售，并在各國擁有大量的產(chǎn)品登記。本次交易完成后，沙隆達的產(chǎn)品范圍將獲得大幅拓寬，且銷售市場亦將在全球和中國市場范圍內(nèi)進一步拓展，且沙隆達將以ADAMA的名稱及品牌進行運營，同時實現(xiàn)全球統(tǒng)一管理。
2 提升盈利水平 交易完成后，ADAMA將成為沙隆達的全資控股子公司，納入統(tǒng)一的財務系統(tǒng)及管理平臺，雙方的協(xié)同效應將進一步加強，沙隆達將能夠更加有效利用ADAMA強大的全球分銷網(wǎng)絡拓展海外市場，ADAMA也可通過沙隆達加強其在中國的經(jīng)銷網(wǎng)絡。通過上述業(yè)務協(xié)同，交易完成后的沙隆達在銷售收入及利潤等方面均將獲得“1＋1＞2”的盈利提升效果。
3 提升抗風險能力 沙隆達是國內(nèi)農(nóng)藥和農(nóng)藥中間體產(chǎn)品的大型企業(yè)，而ADAMA則是全球第七大農(nóng)藥生產(chǎn)和經(jīng)銷商。以2015年度的財務數(shù)據(jù)測算，ADAMA的銷售收入約為沙隆達的9倍。交易完成后，沙隆達將由一個國內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)變身成為融入全球農(nóng)藥銷售網(wǎng)絡的國際化農(nóng)藥巨頭。
近年，受國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)需求疲軟影響，沙隆達業(yè)績波動較大。而ADAMA的業(yè)務遍布全球，產(chǎn)品種類豐富，具有較強的抵御系統(tǒng)性風險的能力，多年來業(yè)績保持穩(wěn)定，相比沙隆達具有較強的穩(wěn)定性。本次交易完成后，沙隆達的收入及利潤規(guī)模將得到大幅增厚，且將平緩公司的業(yè)績波動，促使公司獲得持續(xù)、穩(wěn)定且較高的業(yè)績水平。
4 減少同業(yè)競爭 交易完成后，ADAMA的業(yè)務將全部進入沙隆達，有助于減少沙隆達與控股股東之間的同業(yè)競爭。
同時，中國化工為沙隆達的間接控股股東，其控股子公司江蘇安邦電化有限公司、江蘇淮河化工有限公司、江蘇麥道農(nóng)化有限責任公司、安徽省石油化工集團有限責任公司、山東大成農(nóng)化有限責任公司和佳木斯黑龍農(nóng)藥有限公司及其子公司從事的業(yè)務與沙隆達主要業(yè)務存在相同或相似的情形，針對國內(nèi)存在的同業(yè)競爭情況，中國化工承諾，爭取在本次收購完成后4年內(nèi)按照證券法律法規(guī)和行業(yè)政策要求進行內(nèi)部資產(chǎn)重組、調(diào)整產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和業(yè)務結構、技術改造與產(chǎn)品升級、劃分市場以使各企業(yè)在產(chǎn)品及終端用戶上有所區(qū)別，從而消除中國化工控制的企業(yè)與沙隆達之間現(xiàn)存的境內(nèi)同業(yè)競爭。
