在國際油價持續下跌、國內經濟下行壓力增大的情況下，一貫拉漲物價的肉價格也開始萎靡，物價持續低位運行不可避免，部分養殖業縮小規模，飼料企業補貨謹慎，使得豆粕消耗進度較為緩慢。再加上當前，全球大豆供應朝向寬松方向發展的總體基調依然未改，國內港口近月進口大豆到港量規模較大，油廠開機率維持在相對高位水平，其庫存漸進回升，豆粕市場流通量趨于寬松，使得國內豆粕市場承壓。
一、價格失利，養殖業不景氣
據本網統計，2014年每養一頭豬約虧損158元，打破了之前2006年年均虧損22元的歷史記錄。2014年全國普通豬肉價格年度均價為20.98元/公斤，較上年的22.97元/公斤下跌了8.66%。如無大疫情干擾，預計2015年4-5月份生豬供應減量將加速開啟，3季度起減量加劇。另外，從目前后備母豬補欄及母豬淘汰情況，加之豬價起色不及預期影響，預計2015年能繁母豬存欄或再壓縮，存欄回升還要取決于后市豬價的上漲時間和漲幅，能繁母豬存欄最底部4000萬頭是一大關。由于豬肉價格勢力，生豬存欄量的下降導致豆粕下游消費低迷，使得豆粕失去需求面的支撐，進而出現在豆粕集中供應增加的情況下，需求面疲軟促使豆粕現貨價格下跌的概率持續增大。
二、飼料企業隨用隨補，豆粕終端消費低迷
由于2014年12月國內油廠高負荷開機以及貿易商低價拋售，國內豆粕現貨供應持續轉向寬松，油廠出貨意愿總體較強，部分油廠有降價刺激成交的做法，但效果并不顯著。近段時間全國豆粕購銷沒有出現明顯發量現象，截至3月23日，國內沿海主流油廠豆粕庫存為80萬噸左右，市場預計后期豆粕庫存仍將持續上升，現階段部分油廠豆粕已有脹庫發生；加上養殖業不景氣，飼料購買力下降，因此國內飼料廠商并不著急備貨，采取隨用隨采的策略。并且前期國內飼料企業通過買入交割得到低于市場價的期貨豆粕，后期隨著豆粕期貨價格的繼續走低，飼料企業將通過期貨市場買入交割獲得成本更加低廉的豆粕，這對飼料企業形成更大的吸引力，加大了飼料企業的觀望態度，不急于參與市場補貨，使得國內油廠豆粕在持續低迷的需求下很難有較為強勢的表現。
三、豆粕庫存回升，美國農業種植面積報告偏空概率大
據統計，目前國內油廠大豆庫存在280萬噸左右，上周在300萬噸，減少20萬噸。僅東北地區和廣西庫存有小幅增加，其余地區均小幅下降。國內豆粕庫存在70萬噸左右，上周庫存在56萬噸左右，增加14萬噸。國內未執行合同在360萬噸左右，上周350萬噸，增加10萬噸，僅有華北和山東地區未執行合同量有所增加，其余地區均小幅下降。從統計數據來看，目前油廠大豆庫存環比下降，豆粕庫存環比上升較大，部分油廠因庫存較大面臨停機或已停機。但終端飼企需求不旺，豆粕成本下降等因素令市場看空情緒升溫，豆粕短期階段性持穩震蕩。從中長期看，南美豐收大豆的上市將導致國際大豆市場供應寬松，在供大于求的背景下，美豆中長期走勢仍將偏弱。短期現貨價格窄幅震蕩下行，但下調空間或不大。另外，市場預計美農種植面積報告偏空概率較大，或將使得美豆期價承壓，拖累國內豆粕期貨，現貨或將跟盤下調。
綜述，南美供應壓力與新季美豆播種面積共同施壓當前市場，美豆市場維持振蕩偏弱格局的可能性較大，進而拖累全球豆類期貨，國內豆粕現貨價格或將跟盤下調。而國內豆粕市場在進口南美大豆成本下降、飼企需求不旺等因素的共同驅動下，或將呈弱勢震蕩態勢運行，使得國內豆粕市場難迎"春天"。
