1、春節后二銨均價上漲。根據往年數據，春節所在月的次月二銨均價環比上漲是大概率事件，假如春節后月均價上漲1%，二銨的價格有望上調50~100元/噸。
2、港口庫存處于相對低位。2014年磷酸一銨、磷酸二銨港口庫存合計波動范圍為16.8~92.4萬噸，平均53.7萬噸。目前二者庫存31.6萬噸，仍處于相對低位，出口及補庫存需求有望帶動產品價格上漲。
3、鐵路運價上調。自2月1日起化肥鐵路運價上調，每1000公里的運費漲幅為25.2元/噸。我們認為春節過后在農用及出口需求較好的情況下，鐵路運費上漲有望向下游轉移，從而體現為化肥價格的上漲。
４、出口關稅下調。2015年磷肥實施全年統一的出口關稅稅率，按照磷酸二銨460美元/噸的FOB出口價計算，在原出口旺季，二銨的送到價格可以較2014年提高300元/噸以上。
５、在多種因素的作用下，我們認為春節過后國內磷肥價格有望出現上漲，建議關注相關磷肥生產企業，如云天化、六國化工、湖北宜化等。
